中信建投：聚焦行情景氣向上 未來(lái)能夠有業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的電子、半導(dǎo)體等行業(yè)

　　中信建投研報(bào)指出，6月24日，全國(guó)科技大會(huì)、國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)大會(huì)和中國(guó)科學(xué)院第二十一次院士大會(huì)、中國(guó)工程院第十七次院士大會(huì)在人民大會(huì)堂隆重召開(kāi)。大會(huì)強(qiáng)調(diào)科技的戰(zhàn)略先導(dǎo)地位和根本支撐作用，加大科技研發(fā)投入；充分發(fā)揮科技領(lǐng)軍企業(yè)龍頭作用，鼓勵(lì)中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)科技創(chuàng)新，支持企業(yè)牽頭或參與國(guó)家重大科技項(xiàng)目；聚焦現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，針對(duì)集成電路、工業(yè)母機(jī)、基礎(chǔ)軟件、先進(jìn)材料、科研儀器、核心種源等瓶頸制約，加大技術(shù)研發(fā)力度，為確保重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主安全可控提供科技支撐。建議聚焦行情景氣向上，未來(lái)能夠有業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的電子、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、光模塊等行業(yè)。同時(shí)關(guān)注車聯(lián)網(wǎng)等政策催化集中的主題性機(jī)會(huì)。

　　全文如下

　　中信建投 | 補(bǔ)短板，鍛長(zhǎng)板——全國(guó)科技大會(huì)學(xué)習(xí)體會(huì)

　　大會(huì)強(qiáng)調(diào)科技的戰(zhàn)略先導(dǎo)地位和根本支撐作用，加大科技研發(fā)投入；充分發(fā)揮科技領(lǐng)軍企業(yè)龍頭作用，鼓勵(lì)中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)科技創(chuàng)新，支持企業(yè)牽頭或參與國(guó)家重大科技項(xiàng)目；聚焦現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，針對(duì)集成電路、工業(yè)母機(jī)、基礎(chǔ)軟件、先進(jìn)材料、科研儀器、核心種源等瓶頸制約，加大技術(shù)研發(fā)力度，為確保重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主安全可控提供科技支撐。建議聚焦行情景氣向上，未來(lái)能夠有業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的電子/半導(dǎo)體/消費(fèi)電子、光模塊等行業(yè)。同時(shí)關(guān)注車聯(lián)網(wǎng)等政策催化集中的主題性機(jī)會(huì)。

　　6月24日，全國(guó)科技大會(huì)、國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)大會(huì)和中國(guó)科學(xué)院第二十一次院士大會(huì)、中國(guó)工程院第十七次院士大會(huì)在人民大會(huì)堂隆重召開(kāi)。會(huì)中強(qiáng)調(diào)，針對(duì)我國(guó)科技事業(yè)發(fā)展存在的短板和弱項(xiàng)，需要進(jìn)一步加大科技創(chuàng)新力度，搶占科技競(jìng)爭(zhēng)和未來(lái)發(fā)展制高點(diǎn)。

　　1、科技興則民族興，錨定2035年建成科技強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略目標(biāo)。當(dāng)前科技事業(yè)取得歷史性成就，發(fā)生歷史性變革。原始創(chuàng)新能力還相對(duì)薄弱，一些關(guān)鍵核心技術(shù)受制于人，頂尖科技人才不足，必須進(jìn)一步增強(qiáng)緊迫感，進(jìn)一步加大科技創(chuàng)新力度，搶占科技競(jìng)爭(zhēng)和未來(lái)發(fā)展制高點(diǎn)。新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，科學(xué)技術(shù)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展加速滲透融合。放眼全球，國(guó)際環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，不穩(wěn)定性不確定性明顯增加，科技創(chuàng)新成為國(guó)際戰(zhàn)略博弈的主要戰(zhàn)場(chǎng)，圍繞科技制高點(diǎn)的競(jìng)爭(zhēng)空前激烈。以深化改革激發(fā)科技創(chuàng)新活力，統(tǒng)籌各類創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)，加強(qiáng)創(chuàng)新資源優(yōu)化配置；深化教育科技人才體制機(jī)制一體改革，完善科教協(xié)同育人機(jī)制，加快培養(yǎng)造就一支規(guī)模宏大、結(jié)構(gòu)合理、素質(zhì)優(yōu)良的創(chuàng)新型人才隊(duì)伍。

　　2、著重強(qiáng)調(diào)薄弱環(huán)節(jié)，力保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全可控。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，對(duì)集成電路、工業(yè)母機(jī)、基礎(chǔ)軟件、先進(jìn)材料、科研儀器、核心種源等瓶頸制約，關(guān)鍵核心技術(shù)受制于人的局面沒(méi)有得到根本性改變。針對(duì)以上堵點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)加大技術(shù)研發(fā)力度，攻堅(jiān)克難“卡脖子”問(wèn)題，堅(jiān)持自主研發(fā)創(chuàng)新，為確保重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主安全可控提供科技支撐?？茖W(xué)研究向極宏觀拓展、向極微觀深入、向極端條件邁進(jìn)、向極綜合交叉發(fā)力，不斷突破人類認(rèn)知邊界。以創(chuàng)新科技引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)自主安全可控發(fā)展，培育發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)。要積極運(yùn)用新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化。

　　3、培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，引領(lǐng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用。充分發(fā)揮科技領(lǐng)軍企業(yè)龍頭作用，鼓勵(lì)中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)科技創(chuàng)新，支持企業(yè)牽頭或參與國(guó)家重大科技項(xiàng)目，面向產(chǎn)業(yè)需求共同凝練科技問(wèn)題、聯(lián)合開(kāi)展科研攻關(guān)、協(xié)同培養(yǎng)科技人才，推動(dòng)企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)學(xué)研融通創(chuàng)新。此外，國(guó)家持續(xù)大力推動(dòng)對(duì)科技型企業(yè)的扶持，金融監(jiān)督管理總局在今年年初發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的通知》中也曾提出，做實(shí)專門機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在科技資源集聚的地區(qū)，規(guī)范建設(shè)科技金融專業(yè)或特色分支機(jī)構(gòu)，專注做好科技型企業(yè)金融服務(wù)。

　　4、強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新研發(fā)投入，科技有望持續(xù)充當(dāng)市場(chǎng)強(qiáng)主線。技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)入前所未有的密集活躍期，人工智能等前沿技術(shù)集中涌現(xiàn)，引發(fā)鏈?zhǔn)阶兏?。要加快新一代信息技術(shù)、人工智能、量子科技、生物科技、新能源、新材料等領(lǐng)域科技創(chuàng)新，培育發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)。同時(shí)會(huì)議指出，做好科技金融這篇文章，引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。在科技型企業(yè)成長(zhǎng)早期，更多需要風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金的介入，目前科技金融仍是一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)。應(yīng)當(dāng)以科技創(chuàng)新為主要服務(wù)對(duì)象，以金融與科技深度融合發(fā)展為基礎(chǔ)，以金融創(chuàng)新賦能科技創(chuàng)新為主要?jiǎng)恿C(jī)制，面向不同類型科技企業(yè)以及處于不同發(fā)展階段科技企業(yè)的差異化需求，以精準(zhǔn)化的金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為科技創(chuàng)新及其產(chǎn)業(yè)化提供廣渠道、多層次、全覆蓋、可持續(xù)的金融服務(wù)。

　　全國(guó)科技大會(huì)充分肯定近年來(lái)我國(guó)科技創(chuàng)新發(fā)展取得的歷史性成就，深刻總結(jié)新時(shí)代科技事業(yè)發(fā)展的重要經(jīng)驗(yàn)，并明確指出亟待加強(qiáng)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，信息技術(shù)、人工智能、新能源等領(lǐng)域?qū)⒊蔀槲磥?lái)科技重點(diǎn)投入方向，以企業(yè)為主導(dǎo)地位引領(lǐng)創(chuàng)新攻關(guān)，錨定2035年建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略。建議聚焦行情景氣向上，未來(lái)能夠有業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的電子/半導(dǎo)體/消費(fèi)電子、光模塊等行業(yè)。同時(shí)關(guān)注車聯(lián)網(wǎng)等政策催化集中的主題性機(jī)會(huì)。

　　（1）地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。如果中美關(guān)系管理不善，可能導(dǎo)致中美之間在政治、軍事、科技、外交領(lǐng)域的對(duì)抗加劇。同時(shí)俄烏沖突、中東問(wèn)題等地緣熱點(diǎn)可能面臨惡化的風(fēng)險(xiǎn)，如果發(fā)生危機(jī)則可能對(duì)市場(chǎng)造成不利影響。

　?。?）海外美聯(lián)儲(chǔ)緊縮程度超預(yù)期。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持韌性，勞動(dòng)力市場(chǎng)、零售等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，那么美國(guó)衰退風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒚媾R重估，同時(shí)通脹風(fēng)險(xiǎn)也將面臨反彈，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮抗通脹之路繼續(xù)，全球流動(dòng)性寬松不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)分母端難免也將承壓。

　?。?）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或穩(wěn)增長(zhǎng)政策實(shí)施效果不及預(yù)期。如果后續(xù)國(guó)內(nèi)地產(chǎn)銷售、投資等數(shù)據(jù)遲遲難以恢復(fù)，長(zhǎng)期積累的城投償債風(fēng)險(xiǎn)面臨發(fā)酵，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最終證偽，那么整體市場(chǎng)走勢(shì)將會(huì)承壓，過(guò)于樂(lè)觀的定價(jià)預(yù)期將會(huì)面臨修正。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

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